改性塑料、制冷剂等板块业绩较好-250425东莞证券-基础化工行业双周报：一季报逐步披露

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　　东莞证券-基础化工行业双周报☆▽★◇☆：中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争-250…

　　周观点○▼○•：截至4月24日▷=▽▪，基础化工板块中有184家公司发布了2025年一季报★…•◁▽，一季度归母净利润同比实现增长的公司有112家•==▼，在已披露公司中占比61%•-◇★■○。细分领域来看▷□▽▼◆，业绩同比表现较好的有改性塑料○▲△□▽、磷化工△◁•◆□…、制冷剂△…□▼▲▲、甜味剂等板块…□。近期中美贸易摩擦有缓解迹象▽◆，但不确定性仍存★□☆…=▷，建议继续关注国产替代逻辑品种◆◇○△•、供需格局良好的涨价品种等细分领域□▷○。制冷剂板块▷▪★▽★□：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨=▲◆，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨■☆-●☆，相比一季度上涨14=☆◁◆.77%●◇◁▪；R410a承兑价格是47600元/吨▲★◆，相比一季度上涨14=○◇■.42%○★▽◆△◆。制冷剂配额制下供给受限•◆■▲-，行业高景气有望维持•▼-☆•，建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）●-△▷。三氯蔗糖领域★▪☆○-：三氯蔗糖快速扩产周期结束△…▪-▲△，行业集中度高…●，竞争格局良好△…••★。虽然三氯蔗糖出口占比高▪★…-…★，但其在美国本次•●…“对等关税…▪■□◁”的豁免清单中▽○▼●△☆，预计受关税影响较小-◇，建议关注行业龙头企业金禾实业（002597）▼▽◆☆。润滑油添加剂领域▼▽：全球市场基本由四家头部企业占据○▷，行业集中度高▲▽-，国内市场中高端添加剂产品依赖进口□◇，新形势下自主可控至关重要△★●▼□，行业国产替代进程有望加速•▼…=，建议关注瑞丰新材（300910）和利安隆（300596）▪▽。

　　东莞证券-基础化工行业2025年中期投资策略▼=◇▪••：拨云见日终有时★□，【慧博投研资讯】具体到中信东莞证券-基础化工行业事件点评■◇…○▪：阿洛酮糖正式获批▪☆，跑赢沪深300指数1▽◆•▲○.81个百分点•◇•☆，方便您的研究与思考▽▲▪▷东莞证券-基础化工行业双周报：一季报逐步披露，将打开国内市场空间-250703跑输沪深300指数0=-◇▪▷▪.93个百分点▪•▽…◁▼。

　　的三级子行业△=◇▪▷，从最近两周表现来看▲□◇○，涨跌幅前五的板块依次是涤纶（18▪●△.18%）■▼、无机盐（12◇◇◆▪.55%）▲□•△▲、改性塑料（10▲▼…□○.14%）•■、碳纤维（9▼○◆◇▪▲.9%）○•、印染化学品（8…○◇=▼=.13%）△▼▲…，涨跌幅排名后五位的板块依次是聚氨酯（-9▽=.61%）◆▼…=▪、轮胎（-5●•.18%）-▪■•□◇、氨纶（-2▲△-▽△▽.1%）●▪△•◁▷、有机硅（-1▲▷.63%）▼•◆▲•、橡胶制品（-1○■▲◆☆▽.21%）▽…▼○☆。（慧博投研资讯）化工产品涨跌幅◇▪•▽□：重点监控的化工产品中☆▷◆，最近一周价格涨幅前五的产品是聚合MDI（+6☆▼◁◆▷◁.01%）▽★▽▽△◁、顺酐（+4▼●■○…-.60%）◁●☆…◁◇、丙二醇（+3◇●★☆.17%）•■○…▼、碳酸二甲酯（+3◆•.10%）△△•△、己二酸（+2…▽=.84%）◁…▽，价格跌幅前五的产品是溴素（-35▷△▪.51%）▽…●、液氯（-7=…○.57%）…☆○▪、丙烯腈（-7◇=•■●.39%）▼=▪■□、DMF（-6•■.67%）◆△▪▽、炭黑（-6•□•.10%）-◇=◆•-。

　　在中信30个行业中排名第10●△▼○▷；培养良好的思维习惯▼△□。中信基础化工行业月初以来下跌3▼=.58%◁◇，关注细分领域结构性机会-250610近两周上涨3▲•◁▷.12%▷-，您也可以对自己点评与评分的报告在□■•“我的云笔记▽•…=◁”里进行复盘管理…=▪，跑赢沪深300指数3▲=.73个百分点■▲◁■◇，在中信30个行业中排名第19◆△▪□▪；在中信30个行业中排名第9▪-▪◇■▽。中信基础化工行业年初至今下跌0◆★□.1%◁•，

　　东莞证券-基础化工行业双周报-▪●•=：第三批消费品以旧换新资金将下达■▽-★★，新修订的反不正当竞争法表决通…

　　2□▼◆. 用户需知◁•==●◇，研报资料由网友上传★●，所有权归上传网友所有◇△★★■=，慧博投研资讯仅提供存放服务…▷○改性塑料、制冷剂等板块业绩较好-250425，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性◇▷▲、正确性◇▼◆、完整性☆▲★☆、线▪■. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形●•，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知=●，并提供身份证明◇◆▼、权属证明及详细侵权情况证明●•。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容★▼；

　　东莞证券-基础化工行业双周报◆••◇•●：中东局势紧张拉升油价▷◁▷，关注供需格局良好的细分领域-250613

　　风险提示-◁□：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄▽◇、宏观经济波动★▲▼•△、下游需求不及预期▽=、部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化○▼◇◇●、行业竞争加剧•★▽▼●◁、贸易摩擦影响产品出口★▲▷……○、海运费波动影响出口等风险=△◁◇☆◁；天灾人祸等不可抗力事件的发生▲…▼…△◆。